行業觀點
外加劑2025年規模或將超1000億
中信建投證券發布行業深度報告，指出外加劑行業呈現加速成長邏輯；中信證券發布化工行業2021投資策略，指出減水劑行業集中度提升已成趨勢，看好龍頭份額增長。
行業周期性減弱，成長性增加，2025年行業規模或將超1000億，行業集中度將大幅度提升，龍頭企業依靠規模優勢打通上下游成長空間廣闊，留給中小創新型企業打造護城河的時間緊迫。
① 供給側：環保政策及化工標準趨嚴，小微企業逐漸退出。
② 需求側：河砂禁采推動機制砂產品應用比例，外加劑復配難度加大，下游客戶對產品品質及服務要求不斷提高。因此，外加劑集中度提升趨勢明顯。
同時，建筑央企等客戶轉向集采模式，以及水泥、防水龍頭企業進入市場，行業運行預計更加規范，有利于龍頭企業市占率的提升。
建筑檢測行業毛利率長期維持在40%~50%的高位區間，且現金流狀況優良，具有輕資產運營、回撤小等優勢，是外加劑行業龍頭未來必爭之領域。
文章轉自：外加劑公眾號
本文鏈接為：https://mp.weixin.qq.com/s/rjdP6nXbAen9mHU0O4rfvQ
如有侵權，聯系刪除
